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  逻辑：央行推出结构性方针东西，降准降息仍有空间，A 股继续放量上行后回落，商场买卖不合较大。

  观念：回调起伏有限，主张做好组合危险操控，择机逢低装备 IH，中小盘指数以牛市价差为主。

  逻辑：央行组合拳发力，展开逆回购操作净投进资金，下调再借款等利率，降准降息有空间，资金面显着改进。

  观念：10 年期国债利率 1.85% 为合理定价，曲线倾向于走陡，单边战略连续张望，中期倾向曲线做陡。

  逻辑：美国暂缓对要害矿藏加关税，中东焦灼的事态未缓解，美国经济和工作商场偏弱，地缘危险支撑金价。

  数据：世界金价收盘 4615.49 美元 / 盎司，微跌 0.23%；国内黄金在 20 日均线上方运转。

  观念：中长期上升空间仍在，短期偏强震动，20 日均线上方多单可继续持有。

  逻辑：全球库存严重加重，组织多头增持现货，但原材料本钱上升或许按捺工业需求，方针或影响出口。

  数据：世界银价收盘 92.369 美元 / 盎司，跌幅 0.87%，盘中一度跌超 7%。

  观念：价格中枢不断上移，短期动摇重复，主张逢低轻仓买入，多头需及时确定收益。

  逻辑：微观和供需基本面偏强，价格相对黄金有轻视，资金推进价值重塑，跟从黄金走势。

  观念：中长期有望继续震动上行，短期跟从黄金偏强震动，铂金可在 20 日均线邻近逢低轻仓买入。

  逻辑：现货价格进入下行周期，全球运力添加但需求端欧元区和美国 PMI 体现欠安，供需格式影响盘面。

  逻辑：进口关税预期平缓，供给端本钱开支束缚支撑底部，全球库存结构性失衡，但终端需求疲软，库存添加。

  数据：广东电解铜均价 102480 元 / 吨；国内社会库存周环比 + 3.52 万吨，LME 铜库存环比 + 0.41 万吨。

  观念：中长期基本面杰出，短期高位震动偏弱，多单轻仓慎重持有，重视库存改变。

  逻辑：供给格式宽松，职业开工率上升，需求疲软，库存继续累积，方针预期与基本面拉锯。

  数据：山东氧化铝现货均价 2575 元 / 吨；全商场周度累库 7.9 万吨，仓单总注册量 17.01 万吨。

  观念：短期环绕职业本钱震动，主力运转区间 2600-2950，主张逢高沽空。

  逻辑：微观与方针预期支撑，海外钱银宽松、国内财政方针发力，但供给刚性添加，需求冷季库存累积。

  观念：短期高位宽幅震动，主力区间 23000-25000 元 / 吨，不主张追多，待回调布局多单。

  逻辑：LME 暂停韩国锌业交仓，锌矿供给受矿山停产影响，冶炼厂亏本减产，但下流采买志愿低，成交不畅。

  逻辑：缅甸锡矿复产进程有望加速，进口量环比添加，但下流畏高心情激烈，传统范畴订单复苏缓慢。

  逻辑：印尼镍矿出产配额收紧预期，地舆政治学推升危险溢价，国内社会库存高位持稳，现货交投一般。

  数据：SMM1# 电解镍均价 146500 元 / 吨；国内六地社会库存周环比添加 28602 吨。

  逻辑：质料端镍价带动，镍铁、铬铁本钱支撑，但供给压力稍缓，需求冷季收购乏力，高库房存储上的压力仍存。

  观念：短期偏强震动，主力参阅区间 13800-14500，重视矿端音讯和下流备库状况。

  逻辑：产值小幅添加，盐湖提锂新项目增量开释，下流需求有耐性但头部企业检修减产，库存结构分解。

  数据：电池级碳酸锂现货均价 15.9 万元 / 吨；主力合约 LC2605 跌落 1.31%，社会库存周度去化。

  观念：短期宽幅震动盘整，主力区间 15.5-16.5 万元 / 吨，单边暂张望，重视月间正套时机。

  逻辑：供需双弱格式，1 月产值估计下降，多晶硅排产下滑，需求冷季但出口或环比上升，本钱支撑价格。

  观念：价格低位震动，首要区间 8000-9000 元 / 吨，重视多晶硅产值变化及需求康复。

  逻辑：冷季供需双弱，钢厂开工率和盈余率有动摇，库存继续累积，需求端收购乏力。

  观念：价格保持震动走势，螺纹钢动摇参阅 3050-3250 元，热卷参阅 3200-3350 元。

  逻辑：全球发运环比回落，港口到港量添加导致库存累库，钢厂补库预期支撑价格，但终端需求走弱。

  观念：供需双弱格式，价格高位震动，区间操作参阅 770-830 元，重视钢厂补库节奏。

  逻辑：山西产地成交回暖，煤矿复产出货好转，进口煤通关上升，钢厂补库需求回暖但全体库存中位略增。

  逻辑：焦化厂开工上升，钢厂盈余率修正但铁水产值回落，库存高位，供需矛盾相对有限。

  逻辑：本钱端兰炭价格安稳，企业开工率和产值小幅添加，下流需求边沿改进，供需边沿向好。

  逻辑：锰矿外盘报价上涨，贸易商惜售，合金厂补库需求发动，但钢厂铁水产值回落，需求受约束。

  逻辑：USDA 月报上调美豆库销比利空，国内大豆及豆粕库存高位，一季度到港预期低，方针约束高价。

  数据：全国 19 家菜籽压榨厂开机率 0%；分析师估计美国大豆出口净销售量 75-200 万吨。

  观念：短期盘面保持震动，CBOT 主力 1050 美分邻近支撑较强，下方空间有限。

  逻辑：现货价格震动，出栏均重上升，自繁自养形式赢利改进，但外购仔猪育肥仍亏本，商场出栏进展受重视。

  逻辑：北方四港库存削减，农户售粮进展偏缓，下流企业节前备货支撑价格，方针拍卖约束涨幅。

  数据：北方四港库存 133.2 万吨，周环比 - 20.6 万吨；饲料企业均匀库存 31.15 天，环比 + 1.05 天。

  逻辑：原糖供给宽松，印度糖产值添加，巴西甘蔗收割顺畅，国内新糖会集上市，新年备货带动成交。

  数据：印度糖产值 1588.5 万吨，同比 + 21.6%；国内广西、云南产销数据多空参半。

  逻辑：美棉低位震动，新疆棉花公检进展快，商业库存攀升但棉企去库速度快，纺企赢利受压。

  逻辑：蛋价上涨带动饲养盈余好转，筛选鸡削减但新开产蛋鸡添加，蛋重增速快导致中小码货源严重，新年备货发动。

  数据：全国出产环节库存 0.97 天，流转环节 1.05 天；期货重视前高 3100 点压力位。

  逻辑：棕榈油库存高企，出口增幅放缓，印尼撤销 B50 生物柴油方案利空；豆油供给足够，多空要素并存。

  逻辑：产季供给足够，需求疲软，销区到车添加但成交欠佳，期货仓单生成加速，商场心情降温。

  数据：主力合约收盘 9040 元 / 吨，持仓 12.23 万手；现货价格企稳支撑盘面。

  逻辑：商场心情降温，消费一般，下流拿货积极性下降，库存去库偏慢但总量偏低，优果价格坚硬。

  观念：高位震动，近强远弱，新年备货季消费无改进则节后或跌落，多单调配看跌期权维护。

  逻辑：质料端弱势，下流 PTA 期货走低，本身供给添加，部分工厂检修风闻，短期承压。

  逻辑：下流聚酯新年前后降负，长丝大厂发动季度减产，高供给弱需求，累库压力逐渐闪现。

  数据：干流现货基差 05-64；下流编织新单欠安，开工率 70%(-2%)。

  观念：本身驱动有限，跟从质料动摇，5000 以下可测验低多，重视 TA5-9 低位正套。

  逻辑：1 月多套设备检修，库存可用天数削减，软饮料产值下滑但瓶片出口添加。

  逻辑：国内供给高位，海外设备泊车但影响有限，聚酯工厂减产，1-2 月大幅累库。

  逻辑：港口库存回落，短期供需阶段性偏紧，但下流高价冲突，新年前后累库预期，估值较高。

  逻辑：新设备投产预期，供给产能利用率微降，下流开工率小幅提高，补空心情转弱。

  逻辑：内地煤价企稳支撑价格，伊朗设备泊车但发运偏快，滨海 MTO 设备有检修方案，约束价格。

  逻辑：供需偏弱，下流氧化铝卸车欠安，社会订单走货差，库存添加，价格承压。

  逻辑：下流订单缺乏，终端收购低迷，出口增量未超预期，职业库存有累库压力，本钱暂稳。

  数据：山东小颗粒出厂成交 1720-1760 元 / 吨；开工负荷率 85.25%，周环比 + 2 个百分点；库存 98.61 万吨，环比削减。

  逻辑：设备复产负荷提高，日产值创新高，出货率高但需求仍弱，库存小幅添加。

  逻辑：心情回落，产销率继续下降，产能利用率上升但订单天数削减，库存环比下降。

  数据：全国归纳产销率 98%，较昨日 - 3%；总库存 5301.3 万重箱，环比 - 4.51%；部分企业赢利转正。

  逻辑：国内产区割胶结尾，海外质料价格继续上涨，部分外贸订单增量，但内需一般，库存继续累库。

  数据：运转区间 15500-16500 元 / 吨；青岛港601298）库存连续累库趋势，深色胶累库显着。

  逻辑：本钱端丁二烯价格继续上涨，下流轮胎开工率提高，需求预期好转，库存小幅添加。

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